上市10個交易日之后，渝農商行終于破發，近日盤中最低價觸及7.31元/股，比發行價7.36元/股，低了0.05元。

依據招股闡明書，渝農商行即為重慶農村商業銀行，發行新股數目13.57億股，發行價錢為7.36元/股，募集資金99.88億元。

中泰證券剖析師戴志鋒表現，重慶農商行是全國首家“A+H”股上市的農商行。截至2018年，管轄1家分行、42家支行、1772個分支機構，在的扶持贊助下發展成為了管理特點化、科技創新化、產品多元化的金融機構。重慶區位優勢顯著，金融國際化過程加速。公司根植重慶，在重慶具有人緣地緣優勢，服務了重慶80%的人口，小微產品市場份額在重慶市占領率高。

渝農商行上市首日開盤并沒有“異象”，毫無懸念封上漲停，股價上漲高達44.02%。不過開心不到半個小時，隨著大批拋單涌出，渝農商行股價開端跳水，其間雖然有所反彈，但是無奈拋盤如涌，最終報收9.35元，漲幅為27.04%，成為首個上市當天即開板的新股。

當日交易龍虎榜數據顯示，前五大賣出席位中，有四家為機構。而這種跌勢慣性延續，10月30日開盤之后，渝農商行一路走弱，盤中雖然多次掙扎，但是仍是以跌停報收，每股報8.42元。

不過雖然破發，其A股股價相比H股，仍有很大溢價，目前H股重慶農村商業銀行的股價僅為4.23港幣，A、H股溢價仍然接近100%。

從事跡來看，渝農商行表示較為平庸。國泰君安剖析師邱冠華以為，重慶農商行2019上半年營收同比僅增加0.1%，歸因于其他非息收入大幅降落。上半年該行歸母凈利潤同比增加18.9%，增速較2018年末大幅港勤17.6個百分點，重要受益于范圍增速港勤、所得稅費用降落和撥備拖累打消。預計重慶農商行全年資產范圍增速仍將堅持較高的程度，重要原因為：其一重慶市GDP增速2019年拐點向上，宏觀經濟處于改善趨勢中，貸款增速或將維持上半年程度;其二經過2018年的表內非標迅速壓降，截至2019年6月末，重慶農商行表內非標占總資產比重已降至3.9%，遠低于行業平均程度，資產構造調整已基礎到位。

渝農商行的大幅下挫，對即將登陸A股的兩家銀行——郵儲銀行和浙商銀行造成必定壓力。由于兩家的估值高于行業平均，均被推遲IPO，上市之后也存在破發可能。

（本文起源：21世紀經濟報道）