國慶長假期間，全球資本市場如坐過山車，可謂驚心動(dòng)魄。

10月8日，A股市場迎來10月首個(gè)交易日，同時(shí)也是四季度開端的首個(gè)交易日。此前投資者擔(dān)憂A股會(huì)受全球股市普跌影響而跟跌的情形并沒有產(chǎn)生，A股三大股指全線高開，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指收盤漲跌互現(xiàn)，整體表示安穩(wěn)，上證指數(shù)收獲“開門紅”。

雖然美股先抑后揚(yáng)，起伏較大，歐股在集體暴跌后也在本周一全線走高，但全球市場的大幅波動(dòng)和不肯定性仍然讓國內(nèi)投資者對A股后市有所擔(dān)憂。不過，多數(shù)剖析人士以為，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)長期向好的基礎(chǔ)面沒有轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體安穩(wěn)且穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢將成為我國資本市場安穩(wěn)運(yùn)行的堅(jiān)實(shí)后盾。盡管A股指數(shù)存在不小下跌壓力，但未來仍然值得期待。

在過去一周，全球資本市場呈現(xiàn)激烈波動(dòng)，尤其美股三大指數(shù)持續(xù)暴跌。10月2日，美股盤中跌幅超過2%，道瓊斯指數(shù)一度跌破26000點(diǎn)。9月30日至10月4日，道瓊斯指數(shù)跌0.92%，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.54%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%。此外，一向“波濤不驚”的英國股市和法國股市在10月3日也暴跌超過3%。亞太地域，香港恒生指數(shù)跌0.52%。

歐股集體暴跌的導(dǎo)火索也與美國有關(guān)。10月2日，世界貿(mào)易組織容許美國總統(tǒng)特朗普對每年最高75億美元的歐洲產(chǎn)品征稅，以報(bào)復(fù)歐盟對空中客車的非法補(bǔ)助行動(dòng)。這是世貿(mào)組織歷史上做出的金額最大的一筆判罰。因此市場擔(dān)心，特朗普或就此對歐盟輪番進(jìn)行轟炸式征稅。受此影響，歐股10月2日大幅下跌，創(chuàng)近一個(gè)月以來新低。德國DAX指數(shù)收跌2.76%，法國CAC40指數(shù)收跌3.12%，英國富時(shí)100指數(shù)收跌3.23%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)收跌2.87%。

除了受美歐重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、英國脫歐被否、美國國內(nèi)政局不穩(wěn)固等因素影響之外，更多來自對美國以及全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)心。

受此經(jīng)濟(jì)衰退暗影覆蓋，美國就業(yè)數(shù)據(jù)表示不佳。依據(jù)10月2日頒布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月ADP私營范疇就業(yè)新增13.5萬人，低于預(yù)期的14萬人，創(chuàng)6月以來最慢增速。此外，8月份的數(shù)據(jù)也由19.5萬人大幅下修至15.7萬人。2019年1月至9月平均每月新增就業(yè)14.5萬人，較去年同期平均值21.4萬人下跌32%，這意味著美國勞動(dòng)力市場壓力增大，經(jīng)濟(jì)放緩信號凸顯。

不僅就業(yè)數(shù)據(jù)，ISM制作業(yè)數(shù)據(jù)也表明美國制作業(yè)運(yùn)動(dòng)疲弱。依據(jù)10月1日頒布的數(shù)據(jù)顯示，9月ISM制作業(yè)指數(shù)下滑至47.8，低于預(yù)期的50.2，創(chuàng)2009年6月以來最低，持續(xù)兩個(gè)月讀數(shù)低于50的榮枯線。ISM指數(shù)低于榮枯線的任何讀數(shù)都預(yù)示著經(jīng)濟(jì)收縮。

花旗警告稱，經(jīng)濟(jì)衰退的要挾是市場現(xiàn)在面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。不過，現(xiàn)在就斷言已經(jīng)連續(xù)了10年時(shí)光的全球牛市將會(huì)終結(jié)為時(shí)尚早。

花旗預(yù)測，到2020年底全球股市將會(huì)進(jìn)一步上漲9%。

(文章起源：中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào))