美股面臨全球增加放緩及長期貿易糾紛的壓力。

據英國《金融時報》報道，由于人們擔憂美股的長期牛市即將進入最后階段，美國各地的高管們正以20年來最快的速度拋售自己公司的股票。英國團體SmartInsider的數據顯示，今年以來截至9月中旬，美國企業內部人士(通常是CEO、CFO或董事會成員)總共銷售了190億美元的公司股票，這使得他們今年拋售的范圍有望到達約260億美元，將創2000年以來的新高。

未來經濟不肯定性太高

2000年，美企高管們在互聯網泡沫的高點期間銷售了370億美元的自家公司股票。SmartInsider預計美企高管們今年拋售自家公司股票的總范圍也將創下2008年金融危機以來的新高，同時將超過2017年250億美元的拋售范圍。例如，年初至今，沃爾頓家族成員就總共銷售了沃爾瑪22億美元的股票。

SmartInsider數據顯示，化裝品巨頭雅詩蘭黛和服裝巨頭露露檸檬的高管們也在拋售自家公司股票最活躍之列。

投資者通常將某家公司內部股票的買賣數據，用作高管對自家公司遠景信念的標記。近期拋售金額的飆升，表明美國各地企業董事會的高管正在應用美股的高估值套現。

《每日經濟新聞》記者注意到，美股雖然今年打破了歷史上最長的牛市紀錄，但同時也面臨全球增加放緩以及長期貿易糾紛的壓力。

管理約890億美元資產的波士頓合伙公司(BostonPartners)全球市場研討主管邁克·穆拉尼(MikeMullaney)表現：“全球經濟增加和貿易糾紛的不肯定性，以及股票估值較高”，推進高管們加大了對自家公司股票的拋售。

天橋資本(SkyBridgeCapital)聯席CIO特洛伊·蓋耶斯基(TroyGayeski)也表現，各國央行最近為應對不斷惡化的經濟數據而放松貨幣政策的舉動，表明各大企業預期未來利潤會減少。“如果你在管理層，就會知道就創紀錄的盈利才能而言，繁華時代已經停止。這樣的話，為什么不拋售呢?”蓋耶斯基說道。

數據還顯示，在去年底美股大跌期間，這些美企的高管暫停了股票的拋售，當時美股閱歷了自1931年以來波動性最高的10月份和12月份。但自那以后，標普500指數快速反彈，年初至今已上漲近20%。

美股牛市還能連續多久?

須要指出的是，SmartInsider提供的上述數據，不包含與行使股票期權的公司高管相干的股票拋售行動，以及以納稅目標而進行的拋售。

《金融時報》報道中稱，此類的拋售可能意義更為重大。例如，依據提交給美國證券監管機構的文件，Facebook首席執行官扎克伯格今年以來已經拋售了Facebook約9.6億美元的股票。

《每日經濟新聞》記者查詢美國SECF-13文件獲悉，自今年7月末起，除了扎克伯格外，包含“股神”巴菲特、亞馬遜CEO貝佐斯、蘋果CEO蒂姆·庫克在內的多家巨頭公司高管開端大范圍拋售自家公司股票，被投資人以為是對未來股市信念走弱的主要指標，因為這些公司內部人士通常比其他人更加清晰公司的走向，剖析師也建議投資人當下采用避險策略。

例如，8月29日，庫克完成了今年的首次蘋果股票拋售。他在8月26日銷售了265160股蘋果股票，每股平均價錢為206美元，套現5462萬美元。而庫克上次拋售蘋果股票是在一年前的2018年8月27日，當時他銷售了265160股蘋果股票，每股平均價錢為218美元，套現5780萬美元。

企業內部人士拋售股票的現狀，也泄漏出市場目前對美國經濟缺少信念。

追蹤美國股市流動性的投資研討公司TrimTabsInvestmentResearch調查顯示，8月，美企內部人士平均每日銷售價值6億美元的自家公司股票。這也是今年以來，美國企業內部人士單月拋售超過100億美元的第5個月份。

TrimTabs剖析師溫斯頓(WinstonChua)表現，大批拋售股票反映出美國企業內部人士正越來越疑惑美股這輪牛市還能連續多久。

TrimTabsInvestmentResearch也表現，這種情形歷史上只在2006和2007年呈現過，而其后不久，美股便進入了熊市。

(文章起源：每日經濟新聞)