英國脫歐的不肯定性使制作業數據波動顯著，微弱的基本增加引發了市場對可能呈現衰退的擔心。

全面下滑

英國國度統計局最新宣布的數據顯示，在截至6月份的3個月里，英國產出降落0.2%，弱于經濟學家之前預期的持平表示，也低于第一季度0.5%的增幅。制作業和建筑業產出均大幅降落，商業投資也再度下滑，占英國經濟比重最大的服務業幾乎沒有呈現正增加。

英國經濟第二季度還呈現了近7年來的首次萎縮，原因是在全球增加放緩的背景下，庫存運動放緩，以及英國脫歐的不肯定性加劇。弱于預期的英國經濟數據還打擊了英鎊，使其跌至兩年半低點。

英國影子財政大臣約翰麥克唐奈表現，這些二季度的經濟數據是保守黨無能的直接成果，他還警告稱，英國脫歐的糟糕表示正在損壞經濟。而英國實際財政大臣薩伊德賈維德則將矛頭指向全球性的經濟疲軟。他表現，全球經濟正在閱歷一段充斥挑戰的時代，許多國度的增加都在放緩。然而，英國經濟在第二季度的表示遜于歐元區、美國和日本，這些國度的產出繼續增加，增幅從0.2%至0.5%不等。

IMF預計，到2019年，英國經濟增速將只有美國的一半，不會超過歐元區平均程度。

英國二季度經濟下行，在很大水平上是由于庫存和與歐盟國度貿易的波動，因為企業紛紜減少了在脫歐最后期限之前積聚的庫存。在原定于3月29日的英國脫歐最后期限到來之前，各國爭相囤積產品，從而提振了英國經濟，但當延期申請獲得同意后，各國又紛紜減少了庫存。因此，也有剖析人士預測英國經濟在第三季度將再次擴張，因為各國將再次囤積庫存，以緩沖英國無協定脫歐帶來的沖擊。

此外，英國經濟的潛在增加率有所放緩，反映出全球制作業的低迷，以及企業對英國無法達成脫歐協定的擔心正在上升。

能否力挽狂瀾

凱投宏觀咨詢公司的托馬斯普表現，除非不達成脫歐協定，英國應當可以避免經濟衰退。多數預測人士也預計，英國經濟增加將在短期內加快，并將在持續兩個季度后解脫衰退。這在必定水平上是因為制作業產出應當會復蘇：一些公司開端在10月份英國脫歐最后期限之前重建庫存;同時也得益于英國經濟的一個新亮點，即花費者支出的連續強勁。

經濟學家廣泛以為，只要勞動力市場沒有受到突然沖擊，英國未來幾個月的居民花費仍將繼續支持經濟增加。調查數據顯示，英國目前大部分的家庭財務狀態良好，這得益于高就業率和最近工資的穩步港勤。

此外，英國部門也在支持經濟增加。最新的財政數據顯示，財政支出堅持了自2018年底以來的增加態勢，二季度支出環比增加0.7%。這可能反映出公共部門薪資的增長，以及英國為脫歐籌備額外支出的增長。

貝倫貝格經濟學家卡勒姆皮克林表現，無論10月31日產生什么，都須要給市場打一劑強心針，讓他們在閱歷了長時光的不肯定性之后，能夠得到一些清楚的信號，從而將投資和生產率增加回報給這個國度。

他彌補稱，未來還有可能會出臺大批財政刺激辦法。萬神殿宏觀經濟英國首席經濟學家塞繆爾圖姆斯表現，GDP數據將“激起人們的預期”，即英國央行的下一步舉動將是降息。他表現，市場現在以為，在央行行長馬克卡尼10月份最后一次會議之前，降息的可能性為70%。

另據一名工作人員泄漏，賈維德整個夏天都在籌劃一筆新的公共資金注入。他許諾下個月將發布一項為期一年的部門支出解決方案。他還表現，將出臺今年秋季基本設施投資的“階段性改造”籌劃。

然而，英國經濟的總體形勢仍是疲軟，企業不愿投資，經濟連續增加過火依賴于花費是亟待解決的大問題。ResolutionFoundation副首席馬特惠特克表現，連續的英國脫歐不肯定性和全球經濟疲軟并不必定意味著我們正走向衰退，但這種風險無疑加劇了許多低收入家庭應對新一輪衰退的生存風險。

本月早些時候，英國央行下調了對英國經濟增加的預期，預計今明兩年英國經濟將增加1.3%，前提是英國順利脫歐。英國央行行長馬克卡尼此前明白表現，不達成脫歐協定將導致失業和通脹在短時光內飆升，繼而嚴重打擊大眾的實際收入。如果花費環節再呈現問題，衰退就必將到來。

(文章起源：理財周刊)