針對歐盟投資環境變化對中企的影響，中國貿促會研討院4月24日在北京宣布《歐盟投資環境報告》(以下簡稱《報告》)。

“近期，歐盟的投資環境不斷趨嚴，出臺了《外資審查法律框架草案》，并依據這個草案出臺了非窮盡的外資安全審查的行業清單。這使得外資企業在歐盟面臨著更高的不肯定性和更多的投資限制。”23日，中國貿促會研討院國際貿易研討部主任趙萍說道。

2017年以來，歐盟的投資環境呈現了新的變化，歐盟及其部分成員國開端收緊外資審查。歐盟層面出臺了《外資審查法律框架草案》，于2019年4月正式生效，生效18個月之后開端實施。在成員國方面，德國自2017年開端修訂《對外貿易與支付條例》，增強外資審查，擴展審查規模，降低審查門檻，強化職權，延伸審查時光。

“歐盟一直是自由貿易的主要支撐者，但是歐盟近期增強外資審查的舉措與其自由和開放的立場背道而馳。”趙萍說道。究其原因，她以為，歐盟可能受到了某些國度的貿易掩護主義和投資掩護主義的負面影響，對于其自身經濟實力和曾經長期保持的開放途徑缺少信念。

針對歐盟投資環境變化對中企的影響，中國貿促會研討院4月24日在北京宣布《歐盟投資環境報告》(以下簡稱《報告》)。報告指出，不斷趨嚴的歐盟投資環境在三個方面給中企在歐洲的投資帶來了挑戰：一是投資受限范疇隨時增長，二是企業合規成本日益上升，三是加劇了企業的運營艱苦。

據介紹，《報告》課題組在國內和歐盟通過組織座談會、走訪重點企業、填寫調查問卷等方法開展調研，共計組織各類座談會45場，調研企業140余家;發放500份調查問卷，回收236份有效問卷。

為了堅定中國企業對赴歐投資的信念，《報告》呼吁歐盟進一步擴展開放，給予中國企業真正的公民待遇。《報告》的調查顯示，88.89%的受訪企業愿望歐盟更大水平開放市場，43.59%的受訪企業愿望在歐盟獲得公民待遇。

此前，針對歐盟近期通過的《外資審查法律框架草案》，商務部發言人高峰2月28日回應道，愿望歐方能夠秉持開放包容的態度，繼續支撐貿易投資自由化方便化，為包含中國企業在內的各國投資者營造公開、透明、方便的投資營商環境。依據中方的統計，2018年中國企業對歐盟直接投資到達78.2億美元，同比增加了3.3%。

投資受限范疇隨時增長

趙萍指出，歐盟和部分成員國在對外資的監管新規中增強了對涉及公共秩序和國度安全范疇投資的審查力度，并以項目和行業清單的情勢限制外國企業在這些范疇的投資，且清單是非窮盡的，隨時可能擴大，導致中國企業投資不肯定性風險加大，在審查中處于不利位置。

據德國《法蘭克福匯報》2019年1月7日報道，2018年德國聯邦經濟事務和能源部針對非歐盟投資者發起的外資安全審查案例共78起，同比增長18.2%。其中，對中國投資者發起的審查27起，占比高達34.6%。

依據《報告》的調查，85.34%的受訪企業以為歐盟外資審查立法會導致中國企業受到不公正看待。《報告》指出，歐盟和部分成員國隨時可能擴展審查行業清單，使得中國企業投資較為集中的制作業、租賃和商務服務業、科學研討和技術服務業等產業進入了被審查行業規模，減少了中國企業進入歐盟市場的機遇。

在這種背景下，2018年我國企業在歐盟完成并購案例顯著減少。安永數據顯示，2018年中國投資者在德投資并購的興致削弱，全年僅完成34起企業并購，同比減少三分之一，是2016年的一半。

企業合規成本日益上升

“由于外資審查、數據掩護等一系列規制的出臺，企業需進一步加大人力、物力等合規投入，而且新的合規要求對企業的效力發生了極大影響，從而使企業的合規成本顯著港勤。”趙萍說。

具體來看，趙萍指出，更為嚴厲和冗長的審查流程不僅延伸了中國企業并購的交易時光，使得交易成本顯著上升，導致中國投資者在競買中處于劣勢，而且被審查的可能性的增長以及審查成果的不肯定性也減弱了中國投資者的優勢。

另外，趙萍強調，審查還進步了中國企業的交易成本。除了要為應對審查增長更多的人力和物力投入之外，賣方往往要求中國投資者支付反向分手費，以在交易失敗時補償賣方的喪失，這也增長了中國企業在歐盟并購的交易成本。

在數據掩護方面，《報告》的調查顯示，有82.2%的受訪企業表現，《歐盟通用數據掩護條例》的出臺對其在歐盟投資發生了影響。

　　在歐中資企業運營艱苦

趙萍指出，歐盟對勞工的嚴厲掩護和僵化的勞動力市場導致勞動力成本居高不下。《報告》的調查顯示，73.7%的受訪企業以為勞動力等要素成本高企給企業經營帶來較大艱苦。

《報告》稱，歐盟的勞動力市場缺少機動性。歐盟的社會保險、員工休假、勞動合同制度等較為龐雜。另外，歐盟在合同終止、養老金責任等方面規定嚴苛，投資后企業跨文化管理和整合難度較大，導致勞動力成本過高。

趙萍還指出，貿易接濟辦法進一步推高了原材質成本。2001-2018年，歐盟是對華發起反推銷和反補助調查數目第三多的經濟體，僅次于美國和印度，累計向中國發起99起反推銷調查和12起反補助調查。

另外，趙萍彌補道，稅制龐雜和稅負高企均加劇了在歐中資企業的運營艱苦。《報告》的調查顯示，36.9%的受訪企業以為稅負較重影響了企業在歐盟投資。

世界銀行《營商環境報告2019》對各個國度的稅收環境進行排名，歐盟各國的稅收指標大多數較為靠后，除愛爾蘭、丹麥、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛外，其余歐盟成員國均處于20名以后。

　　期待中歐投資協議達成

“中國企業對歐盟的投資意愿實際上還是很強烈的，盡管歐盟在不斷收緊外資審查，但在雙方親密的高層互訪推進下以及雙邊政策層面的不斷溝通，未來中歐雙邊的制度支配會逐步改善，因此中國企業對歐盟投資信念還是很大。”趙萍說道。

《報告》的調查顯示，有七成中國企業對在歐盟投資的盈利預期表現樂觀。其中，表現利潤連續增加、堅持原有盈利狀態、扭虧為盈和虧損減少的受訪企業比例分離為33.9%、26.27%、7.63%和1.69%。

同時，中國企業對歐盟投資的意愿依然強烈。《報告》的調查顯示，有高達78.63%的受訪企業將歐盟列為第一投資目標地，而選擇美國和新興經濟體的受訪企業分離只有11.11%和10.26%。另外，43.59%的受訪企業表現未來將會擴展在歐盟投資，比2017年高出5.13個百分點。

近期，中歐高層來往親密。國度主席習近溫和國務院總理李克強罕見地先后拜訪歐洲。依據4月9日中歐引導人見面宣布的結合聲明，雙方許諾2019年將在會談中，特殊是投資自由化許諾方面，取得停止會談所必須的決議性進展，以便在2020年達成高程度的中歐投資協議。

《報告》指出，目前，中歐雙方交流了投資協議的清單出價，雙方視正在進行的中歐投資協議會談為最優先事項，這標記著會談進入新階段。該投資協議一旦達成，中國投資者在對歐投資時將享受更加友愛的制度支配。(21世紀經濟報道鄭青亭)