據報道，長實地產、長江基建及電能實業組成財團，擬收購目的公司澳洲能源商基建企業DUET團體，作價約74億澳元(折合約424億港元)，預期5月完成交易。

按每股作價3澳元計，是次收購預計涉及權益價值74.08億澳元(約424.48億港元)，交易有待取得澳洲外國投資審查委員會(AFIRB)同意、DUET股東批準。交易完成后，目的公司將由長實、長建及電能分離間接持有40%、40%及20%權益，即分離出資30.12億澳元(約172.59億港元)、30.12億澳元及15.06億澳元(約86.29億港元)。

非地產業務可應付周期性改變

據悉，收購資金是由內部調配或外部銀行借貸進行。長實地產表現，倘若未能取得與長江基建及電能實業雙方參與該交易的所需獨立股東同意，合資交易將不繼續進行，而長實地產將獨自進行收購。

長實地產副董事總經理葉德銓在電話會議上表現，即使長實地產獨資完成今次收購，計及較早前飛機租賃業務的收購，非地產業務佔長實地產的總資產仍不會超過20%，以為佔比不算重，地產仍是主業。他并引述主席李嘉誠在事跡報告的說話，指長實地產積極尋找非地產業務的投資機遇以應付物業市場的周期性改變。葉德銓又稱，即使由長實獨資進行，團體亦有很多融資方式，不須要配股集資。

長和副董事總經理兼長建董事總經理甘慶林表現，是次交易的投資回報要求與以往一樣，回報穩健及可觀。與澳洲方面已有多個月洽商，有信念可獲批，按一般程序估量今年5月可完成交易。

DUET團體為澳洲、美國、英國及歐洲多項能源資產的擁有人及營運商，并持有澳洲維多利亞供氣企業、供電、低溫室氣體排放能源方案國際供給商及西澳洲油氣輸送管道。長實地產指，DUET團體受規管的承包經營收入提供長期穩固之收入起源，并且久長以來一直擁有穩固的財務表示。其穩固基建收入及現金流將有助平衡本地物業市場的周期性影響。

長實地產近期在非地產范疇頻頻有收購動作，這是繼早前回購飛機租賃業務后又一搞作，符合長實地產的全球多元化策略。剖析以為，團體早前已提及向非住宅業務發展，預期是次收購的反映屬中性至傾向負面。長實地產昨收市跌逾1%收報49.6元，長江基建及電能實業則分離升0.98%及2.7%，收報61.55元及72.5元。

收購對資產凈值影響不大

花旗發表報告表現，促成是次收購的原因是長實地產此前已有與長建及電能的合作歷史，加上長實地產的現金流越見強，但彌補土儲的機遇較少，以及現時于物業發展的回報較低，新業務可為公司提供穩固的現金流。

該行估量，若以收購價估值，預期新業務可為公司帶來估值167.29億元，相等于長實地產每股資產凈值的4.2%。向非住宅發展已是管理層早前所提及，同時整體對資產凈值的影響不大。該行維持對其“沽售”評級及目的價40.9元。

事實上，長實地產早于年報上指出，公司坐擁大批現金，本質上沒有負債。惟于目前本地物業市場周期性階段，土地價錢偏高而構成風險，要物色具合理回報之地產投資項目殊不容易，故積極及謹嚴斟酌拓展其他環球投資機會。

另外，摩根大通發表研討報告，預期電能實業的股價，會因結合收購DUET團體而進步，加上電能預期會派發5元的特殊息。該行估量DUET團體會港勤長建每股盈利5%，而電能則可升4%，重申對電能“增持”評級。(香港商報記者伍敏)